Le dollar recule après une forte hausse, soyez attentif aux discours des responsables de la Fed

Dans les échanges asiatiques de vendredi, l'indice du dollar américain oscillait autour de 99,76. Le dollar américain est resté volatil face à un panier de devises mercredi, proche de son plus haut niveau depuis cinq mois, les données économiques solides continuant de soutenir le dollar américain. L'indice du dollar américain est resté pratiquement inchangé à 100,16 ce jour-là, maintenant son plus haut niveau depuis fin mai. Le marché suit de près l'audience de la Cour suprême des États-Unis sur la légalité des tarifs douaniers de Trump, qui pourraient remodeler la structure du www.lwcgm.cnmerce mondial et des taux de change. La livre sterling a fait une pause après sa récente faiblesse alors que le marché attend les décisions sur les taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre et de la banque centrale de Norvège.

Analyse des principales tendances des devises

Dollar américain : au moment de mettre sous presse, l'indice du dollar américain oscille autour de 99,75. Les derniers chiffres de l'emploi non agricole (NFP) aux États-Unis seront publiés ce vendredi. Cependant, la plus longue paralysie gouvernementale de l’histoire des États-Unis a restreint la circulation des ensembles de données officielles. Même si les publications de données privées ont tendance à produire des résultats volatils entre les publications, les investisseurs continuent par défaut d’y prêter davantage attention. Les résultats des enquêtes de l'Université du Michigan sur la confiance des consommateurs et leurs attentes en matière d'inflation doivent encore être publiés vendredi, et ils pourraient devenir plus importants pour les investisseurs qui manquent d'indicateurs gouvernementaux significatifs en matière d'inflation et d'emploi. Techniquement, l'indice du dollar américain teste actuellement sa moyenne mobile sur 200 jours, une position qui a empêché les acheteurs de faire monter les prix fin juillet. Si une cassure au-dessus de ce niveau est confirmée, la prochaine cible serait la résistance clé de l'été à 101,977. Mais si le rallye perd de son élan, l'indice du dollar américain pourrait revenir au retracement de 50 % de ses récents gains à 99,463.

Euro : au moment de mettre sous presse, l'EUR/USD oscille autour de 1,1540, indiquant une aversion au risque.La confiance continue de croître et le dollar américain, en tant que monnaie refuge traditionnelle, a reçu un fort soutien. Dans le même temps, les données économiques publiées par la zone euro ont été mitigées et n’ont pas réussi à stimuler efficacement l’euro. Du point de vue de la politique monétaire, la Réserve fédérale est confrontée au double défi d’un marché du travail faible et de risques d’inflation croissants, et les divergences de vues entre les décideurs politiques sont devenues de plus en plus évidentes. Powell a cité le désaccord www.lwcgm.cnme la principale raison de procéder avec prudence à la politique d'assouplissement, ouvrant la voie à une pause dans les réductions de taux en décembre. Techniquement, après avoir connu une forte baisse de 1,1540 à 1,1472 au début, l'EURUSD construit actuellement une configuration de consolidation en boîte dans la fourchette de 1,1470 à 1,1500. 1,1500, en tant que barrière psychologique clé et niveau de support précoce à la résistance, a considérablement supprimé le taux de change. Le taux de change a testé ce niveau à plusieurs reprises et n'a pas réussi à le franchir efficacement, ce qui indique une forte pression de vente venant d'en haut. Le bord inférieur de la boîte à 1,1470 constitue un support important à court terme. Si cette position chute, cela ouvrira un espace baissier supplémentaire.

Résumé de l'actualité du marché des changes

1. Progrès du débat sur l'affaire tarifaire à la Cour suprême des États-Unis : la probabilité de victoire de Trump est réduite

La Cour suprême des États-Unis a tenu mercredi une plaidoirie sur la légalité des tarifs réciproques à grande échelle de Trump. Outre les juges libéraux de la Cour suprême, de nombreux juges conservateurs ont également remis en question la légalité des tarifs douaniers de Trump. Le juge en chef de la Cour suprême, John Roberts, a déclaré que les tarifs douaniers imposés par Trump constituaient des taxes sur les Américains, ce qui a toujours été le principal pouvoir du Congrès. Neil Gorsuch et Amy Coney Barrett, deux des trois juges nommés président par Trump, ont également soulevé des questions et approfondi les arguments des opposants aux tarifs douaniers. La Cour suprême www.lwcgm.cnpte une majorité de juges conservateurs, avec un ratio de 6 : 3. La Cour suprême devrait annoncer sa décision en décembre. PrélevelingPolymarket de Taiwan a récemment donné à Trump une probabilité de 27 % de gagner le procès, contre 40 % avant le débat, et est brièvement tombée à un nouveau plus bas de 18 % lors de l'audience.

2. La Banque du Canada va licencier 10 % de ses employés, et le premier ministre Carney cherche à économiser des dépenses dans le rapport budgétaire d'automne.

Une note montre que la Banque du Canada envisage de licencier 10 % de ses employés, soit environ 225 employés, en réponse à la demande du premier ministre Carney (ancien gouverneur de la Banque du Canada et gouverneur de la Banque d'Angleterre) d'économiser les dépenses gouvernementales. Les licenciements auront lieu au cours des prochains mois et seront achevés d'ici fin juin 2026. Cela fait partie des efforts de la banque pour atteindre son objectif de réduction des coûts budgétaires de 10 % d'ici fin 2026. La banque s'est également engagée à réaliser des coupes budgétaires de 15 % entre 2026 et 2028 et s'est engagée à réduire encore les dépenses au niveau de l'entreprise de 5 % d'ici fin 2028.

3. La croissance de l'emploi d'ADP a été plus forte que prévu et la faible croissance de l'emploi dans les petites entreprises a suscité des inquiétudes.

ADP a rapporté mercredi que la croissance de l'emploi dans les entreprises privées américaines en octobre était légèrement plus forte que prévu. Le www.lwcgm.cnmerce, les transports et les services publics ont créé 47 000 emplois, www.lwcgm.cnpensant les pertes d'emplois dans de nombreux autres secteurs. Bien que l’intelligence artificielle ait alimenté l’essor du secteur technologique, le secteur des services d’information a perdu 17 000 emplois. Parmi les autres secteurs qui subissent des pertes d'emplois figurent les services professionnels et aux entreprises, les autres services et l'industrie manufacturière, qui continue de connaître des difficultés malgré les tentatives du président Trump de ramener les emplois dans les usines aux États-Unis au moyen de droits de douane. Tous les nouveaux emplois provenaient d'entreprises www.lwcgm.cnptant au moins 250 salariés, avec 76 000 emplois ajoutés dans cette catégorie, tandis que les petites entreprises ont perdu 34 000 emplois. Nella Richardson, économiste en chef chez ADP, a déclaré que les petites entreprises représentent les trois quarts des emplois. Le manque de croissance de l'emploi dans les petites entreprises est donc inquiétant et constitue l'une des raisons de la faible reprise économique. Malgré une croissance limitée de l’emploi, les salaires augmentent. Le salaire annuel des salariés retenus a augmenté de 4,5% sur un an, www.lwcgm.cnme en septembre ; le salaire des salariés ayant changé d'emploi a augmenté de 6,7%, en légère hausse par rapport au mois dernier.

4. Hammaker : La Fed n'a pas besoin d'augmenter les taux d'intérêt pour lutter contre les pressions inflationnistes

La Réserve fédérale Hammaker a déclaré qu'elle ne pensait pas que la Fed devait augmenter les taux d'intérêt pour lutter contre ce qu'elle considère www.lwcgm.cnme des pressions inflationnistes excessives, mais elle a reconnu que son point de vue pourrait changer. Bien que l’inflation soit élevée, une hausse des taux « ne constitue pas son scénario de base actuel ». La Fed doit maintenir une politique monétaire modérément restrictive pour maintenir l’inflation à un niveau bas dans un contexte de faiblesse du marché du travail. Elle a exposé les facteurs qui pourraient modifier son point de vue sur la politique des taux d'intérêt. Elle a déclaré : « Si nous constatons un marché du travail plus sain que ce que je constate, si les données sur l'emploi n'indiquent pas un refroidissement de l'économie, mais simplement un changement dans les flux d'immigration, cela pourrait changer mon point de vue. Si l'inflation continue à rester à ces niveaux élevés, plutôt que de diminuer, alors cela pourrait signifier que nous devrons augmenter les taux d'intérêt dans cette situation.La présidente de la Fed de Cleveland, Hammaker, a déclaré jeudi que des niveaux d'inflation constamment élevés n'étaient pas propices à une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la Fed, et elle craignait que la politique monétaire ne soit pas prête à faire face à l'inflation actuelle. Hammaker a déclaré qu'après la réunion politique de la semaine dernière, je pensais que la politique monétaire était rarement restrictive et qu'il ne me paraissait pas évident que les raisons d'une action politique supplémentaire devaient être prises à ce stade. Hammaker a déclaré que la Fed continue de faire face à des pressions inflationnistes supérieures à son objectif et que les paramètres de politique monétaire actuels ont peu d'effet sur la dynamique de la croissance économique. Elle s'est opposée la semaine dernière à la décision de la Fed de réduire les taux d'intérêt. Hammaker a reconnu qu'il y avait des problèmes sur le marché du travail, mais a averti que le chômage restait faible.

Points de vue institutionnels

1. Valeurs mobilières TD : La performance de la livre sterling sera plus faible que celle des autres devises du G10 avant le budget

Les stratèges de Valeurs mobilières TD ont déclaré dans un rapport qu'à l'approche du budget britannique du 26 novembre, la performance de la livre sterling devrait être plus faible que celle des autres devises du G10. Les stratèges notent que la marge de manœuvre budgétaire de la Grande-Bretagne est extrêmement limitée et que le dollar devrait maintenir sa récente vigueur pendant un certain temps dans le contexte de la paralysie actuelle du gouvernement américain. Le rapport indique : "La livre sterling semble être structurellement sous-évaluée autour du niveau de 1,30, mais si elle veut se renforcer à nouveau, le sentiment du dollar doit s'inverser après l'événement de risque budgétaire." Le catalyseur de l'affaiblissement du dollar pourrait être la fin de la paralysie du gouvernement américain et la reprise de la publication des données économiques officielles, ce qui pourrait donner le signal à la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt en décembre.

2. ING : La livre sterling devrait continuer à rester faible et il est peu probable qu'elle chute de manière significative à court terme.

Les analystes d'ING ont déclaré que la livre sterling devrait continuer à rester faible, mais qu'il est peu probable qu'elle chute de manière significative par rapport aux niveaux actuels à court terme. Ils ont souligné que, alors que le marché avait récemment relevé ses attentes en matière de réduction des taux d'intérêt, le cycle d'assouplissement de la Banque d'Angleterre avait été essentiellement digéré par le marché, ce qui suggérait que le taux d'intérêt final pourrait atteindre 3,25% l'été prochain. Les analystes ont déclaré : "À moins d'un resserrement budgétaire sévère et d'une nouvelle prise en www.lwcgm.cnpte du cycle de réduction des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre, un budget crédible pourrait suffire à réduire légèrement la prime de risque des obligations d'État britanniques et de la livre sterling." ING s'attend à ce que l'euro se maintienne autour de 0,88 par rapport à la livre sterling avant la publication du budget le 26 novembre.

3. Analystes de JP Morgan : La Banque d'Angleterre doit rester très prudente dans la réduction des taux d'intérêt

Zara Knox, analyste des marchés mondiaux chez JPMorgan Chase, a déclaré : « Malgré quelques nouvelles positives sur l'inflation récemment, le fait est que le taux d'inflation global au Royaume-Uni est toujours de 3,8 %, soit près de deux fois l'objectif de la banque centrale. En termes de croissance, le marché du travail se refroidit, mais les ventes au détail. Une augmentation à grande échelle des impôts à court terme est annoncée dans le budget d'automne, la balance des risques pourrait changer l'année prochaine. Cependant, la Banque d'Angleterre doit rester très prudente dans la réduction des taux d'intérêt avant que l'inflation ne progresse de manière plus substantielle.Tous les contenus sont soigneusement www.lwcgm.cnpilés et édités par l'éditeur de devises XM. J'espère que cela vous sera utile pour votre trading ! Merci pour le soutien !

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